九月國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)震蕩上漲，隨著告別傳統(tǒng)淡季，終于迎來(lái)了金九。而季節(jié)性需求雖有所改善，但旺季也并沒(méi)有明顯體現(xiàn)。但受利潤(rùn)約束，鋼廠增產(chǎn)驅(qū)動(dòng)也不強(qiáng)，供應(yīng)壓力變化不大。在宏觀利空和基本面小幅改善相互拉扯下，九月市場(chǎng)維持震蕩反彈行情。
一、九月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)震蕩攀高
上旬，在國(guó)家出臺(tái)多個(gè)利好消息刺激下，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)，期現(xiàn)市場(chǎng)震蕩拉漲，鋼價(jià)逼近4100元。
中旬，在伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)消息和節(jié)后市場(chǎng)出現(xiàn)累庫(kù)的影響下，期貨盤面大幅下跌一百多個(gè)點(diǎn)，最低跌至3630點(diǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格也聯(lián)動(dòng)下跌4050元附近；市場(chǎng)觀望心態(tài)較強(qiáng)，情緒偏謹(jǐn)慎。
下旬，在宏觀利空消化后，加之節(jié)前備貨需求預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)，鋼價(jià)開(kāi)啟一輪上漲，價(jià)格反彈近100元。
據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，全國(guó)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)為4323元(噸價(jià)，下同)，月同比上漲0.2%，比去年同期下降28.6%。高線指數(shù)為4348元，比上月漲5元；螺紋鋼指數(shù)為4176元，比上月漲30元(詳見(jiàn)圖1)。
圖1 國(guó)內(nèi)建筑鋼材均價(jià)走勢(shì)圖
二、產(chǎn)能利用率有所回升
圖2 國(guó)內(nèi)主要鋼企高爐開(kāi)工率走勢(shì)圖
高爐開(kāi)工率：9月29日蘭格鋼鐵網(wǎng)發(fā)布全國(guó)主要鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率數(shù)據(jù)：全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)中有55家鋼廠共計(jì)79座高爐停產(chǎn)，其中在檢修有50家71座(上周52家74座)，有6家8座高爐不再開(kāi)啟，79座停產(chǎn)高爐總?cè)莘e為70040立方米，較上周減少4250立方米，按容積計(jì)算主要鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率為80.62%，較上周上漲0.39%。影響日鐵水量為20.45萬(wàn)噸，較上周減少0.75萬(wàn)噸。
隨著鋼價(jià)反彈，整體鋼企利潤(rùn)快速修復(fù)，高爐開(kāi)工持續(xù)回升；供給壓力也出現(xiàn)了一定回升；
三、國(guó)內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量環(huán)比小幅上升
圖3 國(guó)內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量月度走勢(shì)圖
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年8月份，我國(guó)鋼筋產(chǎn)量1925.2萬(wàn)噸，同比下降5.8%；1-8月份，我國(guó)鋼筋產(chǎn)量15542.6萬(wàn)噸，同比下降13.8%。2022年8月份，我國(guó)線材（盤條）產(chǎn)量1262.1萬(wàn)噸，同比下降0.4%；1-8月份，我國(guó)線材（盤條）產(chǎn)量9590.6萬(wàn)噸，同比下降12.3%。相對(duì)來(lái)說(shuō)，建材復(fù)產(chǎn)有限，故在需求略有好轉(zhuǎn)情況下，形成供求雙強(qiáng)。
四、國(guó)內(nèi)建材庫(kù)存持續(xù)降庫(kù)
圖4 全國(guó)建材社會(huì)庫(kù)存走勢(shì)圖
全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存連續(xù)2周下降，建材庫(kù)存下降速度有所加快。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：9月30日，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存指數(shù)為104.0點(diǎn)，比上月下降6.94%，比去年同期下降16.9%；其中建材社會(huì)庫(kù)存指數(shù)為122.4點(diǎn)，比上月下降7.45%，比去年同期下降24.50%；螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量為392.36萬(wàn)噸，比上月下降6.05%，比去年同期下降25.68%。
四、下游需求緩慢回暖 但短期難有大的起色
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：1-8月基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)8.3%。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)15.0%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)13.1%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)1.3%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資下降2.4%?；〝?shù)據(jù)依然維持相對(duì)較好水平，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。除鐵路運(yùn)輸投資外其他均有增長(zhǎng)，對(duì)后續(xù)建材需求繼續(xù)發(fā)揮推動(dòng)作用。
房地產(chǎn)市場(chǎng)：1—8/月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資90809億元，同比下降7.4%；其中，住宅投資68878億元，下降6.9%；1—8月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積868649萬(wàn)平方米，同比下降4.5%。其中，住宅施工面積613604萬(wàn)平方米，下降4.8%。房屋新開(kāi)工面積85062萬(wàn)平方米，下降37.2%。其中，住宅新開(kāi)工面積62414萬(wàn)平方米，下降38.1%。房屋竣工面積36861萬(wàn)平方米，下降21.1%。其中，住宅竣工面積26737萬(wàn)平方米，下降20.8%；
1—8月份，商品房銷售面積87890萬(wàn)平方米，同比下降23.0%，其中住宅銷售面積下降26.8%。商品房銷售額85870億元，下降27.9%，其中住宅銷售額下降30.3%；
1—8月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金100817億元，同比下降25.0%。其中，國(guó)內(nèi)貸款12280億元，下降27.4%；利用外資59億元，增長(zhǎng)11.6%；自籌資金35771億元，下降12.3%；定金及預(yù)收款32719億元，下降35.8%；個(gè)人按揭貸款16243億元，下降24.4%；
房地產(chǎn)整體數(shù)據(jù)仍然較差。施工面積下降，新開(kāi)工面積降幅依然較大；資金方面仍是最大的問(wèn)題，嚴(yán)重制約在建項(xiàng)目回款及后續(xù)新建開(kāi)工。由此，從基建房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊可以看出，地產(chǎn)對(duì)建材需求的拖累明顯，而基建長(zhǎng)周期作用對(duì)建材需求有一定支撐，整體需求短期難言樂(lè)觀。
六、政策變化
1、銀保監(jiān)會(huì)：房地產(chǎn)金融化泡沫化勢(shì)頭得到實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)
2、央行：外匯存款準(zhǔn)備金率9月15日起由現(xiàn)行8%下調(diào)至6%
3、國(guó)務(wù)院召開(kāi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤四季度工作推進(jìn)會(huì)議：
9月28日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤四季度工作推進(jìn)會(huì)議，要針對(duì)需求偏弱的突出矛盾，想方設(shè)法擴(kuò)投資促消費(fèi)，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體和社會(huì)資本積極性，繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策，注重用好近期出臺(tái)的兩項(xiàng)重要政策工具。一是用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，加快基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。二是用好專項(xiàng)再貸款、財(cái)政貼息等政策，加快推進(jìn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域設(shè)備更新改造。各部門要配套完善已定若干重大措施，抓緊出臺(tái)細(xì)則，扎實(shí)保障民生，在第四季度將低保邊緣戶階段性納入低保補(bǔ)助。
七、后市預(yù)測(cè)
總體來(lái)看，盡管地產(chǎn)仍舊拖累，但也已有所恢復(fù)，且基建和保交付的作用下，短期需求還是不必過(guò)早悲觀。供給方面，在利潤(rùn)沒(méi)擴(kuò)張情況下，鋼廠增產(chǎn)空間也相對(duì)有限，加上二十大對(duì)生產(chǎn)的擾動(dòng)和電爐開(kāi)工不佳，整體供給壓力不是很大，庫(kù)存還是維持較低水平。綜上所述，預(yù)計(jì)10月市場(chǎng)行情或震蕩上行。
